•契約規格介紹
–交易標的：證交所上市之普通股 (實際掛牌標的由期交所公布)
–契約單位： 2,000股標的證券 (依規定契約調整者,不在此限)
–交割方式：採現金交割
–每日結算價：當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價
–最後交易日：到期月份第3個星期三
–最後結算價：最後結算日收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價
–保證金：依期交所公告，原始保證金為契約價值的13.5%或16.2%
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契約規格介紹
交易時間：上午8:45~下午1:45
到期月份最後交易日之交易時間：上午8:45 ~下午1:30
到期月份：2個近月，加上3個季月
每日漲跌幅：前一營業日結算價上下7%
交易時間：上午8:45~下午1:45
到期月份最後交易日之交易時間：上午8:45 ~下午1:30
到期月份：2個近月，加上3個季月
每日漲跌幅：前一營業日結算價上下7%
保證金計算
•不同標的有不同保證金：
保證金＝個股價格＊2000股＊13.5%
國泰金股價為60元，委託賣出1口股票期貨，需要原始保證金金額？
60*2000*13.5% =16,200元
華南金股價為20元，委託賣出1口股票期貨，需要原始保證金金額？
20*2000*13.5% =5,400元
股票期貨優勢~
•交易成本低
以150元買進鴻海 (2張股票或1口期貨)
當價格上漲至150.5時、股票期貨已可獲利
•財務槓桿高
•以操作相同規模所需準備的資金而言，股票期貨約是現股買賣的7分之1，是融資買進的3分之1、是融券賣出的6分之1
•多空交易靈活
•股票市場
--當沖資格需事先申請
--當沖保證金成數高且額度有限(需提財力證明)
--有券源不足或強制回補問題
•股票期貨
--保證金成數低
--籌碼無限
•交易速度快
盤中採連續競價，完成交易時間不到0.1秒
交易損益計算
交易損益＝買賣價差額 × 2,000股
（若經契約調整、則依調整後契約單位計算）
* 假設以50元買進1口股票期貨，並以53元獲利了結
交易損益＝（53－50）元× 2,000股＝6,000元
*假設以50元買進1口股票期貨，股票期貨下跌至48元，賣出停損
交易損益=(48-50)元×2,000股=-4,000元
追繳標準
假設帳戶為權益5萬元、且當股價為65元，委託賣出2口股票期貨......
股價上漲至多少開始追繳？
1. 追繳標準:(當權益數低於維持保證金時=契約價值之10.35 %)
=65*2000*2*10.35%=26910
2. 在被追繳前可承擔多少價格風險？
=(50000-26910)/2000*2=5.7725
3. 當價格漲到多少時帳戶權益低於維持保證金？
=65+5.7725=70.8
當股價漲到70.8元(跳動點0.1)開始追繳
砍倉標準
假設帳戶為權益5萬元、且當股價為65元(風險價格為級距1)，委託賣出2口股票期貨......
股價上漲至多少需砍倉？
1. 砍倉標準(當權益數低於原始保證金之25%)
=65*2000*2*13.5%*25%=8775
2. 在被砍倉前可承擔多少價格風險？
=(50000-8725)/2000*2=10.32
3. 當價格漲到多少時會被砍倉(維持率低於25%)？
=65+10.32=75.32
當股價漲到75.4元(跳動點0.1)會被砍倉
以小搏大
看多台積電股價，65元進場，當天收66元
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所需資金
(手續費不計)
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利得
(手續費不計)
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報酬率
(手續費不計)
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| 現股買 |
65*2000=
130000
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1*2000=
2000
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1.54% |
| 資買 |
65*2000*40%
=52000
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1*2000=
2000
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3.85% |
| 作多期貨 |
65*2000*13.5%
=17550
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1*2000=
2000
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11.4% |
作多股票期貨之報酬率為買進現股之7倍以上
作空股票期貨之報酬率為融券賣出股票之6倍以上
除權息前後損益計算
除權息前，以每股25元買進一口A股票期貨
價值=25*2000=50000
若A股票宣佈每張配息1元，配股2元，開盤參考價
每股20元，損益為何?
20*(2000*1.2)+2000=50000 (權益不受影響)
（網路/語音/手機）
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